本廟建於同治十二年(一八七三年)。善信以紅磡坊眾居多，大部分為主婦，間中亦有商人及漁民來參拜。
據稱在一九零九年，政府擬開路貫通紅磡與九龍城及尖沙咀的交通。工人在山區掘地的時候，忽然有紅色水柱自地底射出，於是有謠傳指是工人掘傷龍脈，工人因此不敢繼續工作。其後驗出水的顏色是地下水銀與琉璜所造成；工人猶有懼色，於是集資重修觀音廟，希望得觀音庇蔭，使趨吉避凶。
此外，在第二次世界大戰末期，據說紅磡黃埔船廠是當時日軍轟炸的目標。一日有炸彈落於紅磡區，廟側屋宇蕩然無存，惟觀音廟則屹立如故，其側百餘名學生因而罹難，反而匿於廟內的人士無恙，居民均認為是觀音顯靈庇佑的緣故。
觀音
觀音是佛教中的一位菩薩，叫「觀世音菩薩」，以慈悲為懷、普渡眾生見稱。觀音初時以男性裝扮出現，至武則天時卻變成女性造型。由於傳說觀音坐在蓮花上修道，因此有部分觀音廟亦稱為蓮花宮。此外，有部分觀音廟亦稱水月宮，取水與月清靜無華及脫離塵俗的意思。
建築格局
本廟依循傳統方式而建，門頭形狀如亭，中堂有蓋方如庭階，兩進則為正殿，供奉各神祇。
歷史文物
「觀音廟」門額及「座下蓮花饒有西湖三月景，瓶中楊柳分來南溪一枝春」門聯均刻於光緒十五年(一八八九年)。
其他神祇
除觀音外，本廟亦供奉太歲及列聖。
觀音誕
年中有四次觀音誕，分別是農曆的二月、六月、九月和十一月的十九日；依次為觀音的降生日、成道日、飛昇日及入海成為水神之日。而此廟以每年農曆正月廿六日觀音開庫的日子香火最盛，善信絡繹不絕。
重修
本廟曾於光緒十五年(一八八九年)及宣統二年(一九零一年)重修。
開放時間
每天上午八時至下午五時四十五分
公共交通
九巴6C、6F、30X、212及隧道巴士106、115於蕪湖街及觀音街下車，沿觀音街步行五分鐘至差館里
九龍紅磡差館里
观音借库日
由来
农历正月廿六日，是一年一度的观音开库日子。
据传，观音在修道的时候，有五百位护法罗汉，为了要考核观音大士的修行成绩，于是化为人间和尚，到观音庙化缘讨饭充饥。
观音见有和尚求助，就打开仓库让各和尚尽情享用各种精美斋菜，当五百和尚填满肚皮之后，余下来的食物就留给前来参拜的善信享用。
此后，农历正月廿五日晚子时就定为“观音开库”日。每年的这个日子，千千万万的信徒，都会涌到观音庙祈福及借库，希望借库后财运亨通。
程序
下列是最常见的作福物品∶香三枝。红烛一对。或另加长寿香。
拜观音的金银衣纸一份：
观音衣、大光宝、寿金或潮州金、长禄马、圆禄马、转运宝牒、
百解符、贵人符等。
五斋： 五种不同的蔬菜生果。可用橙、苹果、提子、雪梨、水晶梨或其他生果。
罗汉斋用五种菜炒在一起，故罗汉斋代表另外五种斋菜。
茶三杯、水三杯、筷子三对。切忌用酒、用荤。
先燃点红烛，叩拜三次，然后插在香炉上。接着燃点檀香三枝，也叩拜三次，插香炉上。
如果念咒颂经，增强感通。
流行的经文有心经、观音心咒，或六字大明咒，效力一样。
说一些吉利话，祈求观世音菩萨保佑，身体健康，恶运尽除。
最后，将金银衣纸焚化。焚化时再念观音心咒十八遍或一○八遍。
礼成。
观音借库：
准备香烛；
诚心上香；
上香祈拜之后，敲钟三下，示意观音大士得悉∶信徒前往借库；
依照指示，到“金银库”取利是，然后再取生菜红包，内有花生或莲子等食物，最好吃下肚里去，不要丢弃。
离开观音庙之前，再一次向观音许下承诺，年底回来酬神。
善信为了表示诚心祈求，
在“借库”前后，有几点值得注意∶
借库前，斋戒沐浴，以表真诚；
上香前请洗手；
借库时，要表达阁下是何许人？家住何方？及出生日期。
不能求赌胜之道，要求正财；
你有什么希望？祈求时立即道出，记着∶不要太贪心，足够便可；
借库日不一定要在农历正月二十五日，只要诚心，任何一日均可。
还有一点更重要的是借库之日忌食与肉有关的食物，例如猪肉、鸡红绝不能沾口，否则会遭遇血光之灾。
其次，借库返家后，要在东南方向注上九九共八十一枝香，以谢神恩为要。
一位庙祝向信徒告诫说∶“除了向观音借贷之外，同时也可以向观音借心愿，也许，完成自己的心愿，比金钱更为重要。”
许多风水师认为∶正月二十六日，观音开库，港九最有利的财位是位于新界北区的八乡观音庙，及位于东南面的红磡观音庙，最好的良辰是早上五时到七时，九时到十一时，或下午的一时至三时。
以西方而言, 亦有相類似的說法, 信則有 , 見 http://thesecret.tv/the-secret-check.html , The Secret reveals the single most powerful law in the universe. http://www.thesecret.tv/thesecretfilm/
